二氧化鈦在自然界有三種結(jié)晶形態(tài)：金紅石型、銳鈦型和板鈦型。板鈦型屬斜方晶系，是不穩(wěn)定的晶型，在650℃以上即轉(zhuǎn)化成金紅石型，因此在工業(yè)上沒有實用價值。銳鈦型在常溫下是穩(wěn)定的，但在高溫下要向金紅石型轉(zhuǎn)化。其轉(zhuǎn)化強度視制造方法及煅燒過程中是否加有抑制或促進(jìn)劑等條件有關(guān)。

一般認(rèn)為在165℃以下幾乎不進(jìn)行晶型轉(zhuǎn)化，超過730℃時轉(zhuǎn)化得很快。金紅石型是二氧化鈦穩(wěn)定的結(jié)晶形態(tài)，結(jié)構(gòu)致密，與銳鈦型相比有較高的硬度、密度、介電常數(shù)與折光率。金紅石型和銳鈦型都屬于四方晶系，但具有不同的晶格，因而X射線圖象也不同，銳鈦型二氧化鈦的衍射角位于25.5°，金紅石型的衍射角位于27.5°。金紅石型的晶體細(xì)長，呈棱形，通常是孿晶；而銳鈦型一般近似規(guī)則的八面體。

金紅石型比起銳鈦型來說，由于其單位晶格由兩個二氧化鈦分子組成而銳鈦型卻是由四個二氧化鈦分子組成，故其單位晶格較小且緊密，所以具有較大的穩(wěn)定性和相對密度，因此具有較高的折射率和介電常數(shù)及較低的熱傳導(dǎo)性。

二氧化鈦的三種同分異構(gòu)體中只有金紅石型穩(wěn)定，也只有金紅石型可通過熱轉(zhuǎn)換獲得。天然板鈦礦在650℃以上即轉(zhuǎn)換為金紅石型，銳鈦礦在915℃左右也能轉(zhuǎn)變呈金紅石型

截至2021年年底，全球MDI產(chǎn)能共計910萬噸/年，MDI分為兩種，一種是聚合MDI，一種是純MDI，聚合MDI主要下游有冰箱冷柜、汽車、外墻管道保溫和膠黏劑等行業(yè)，而純MDI主要下游有氨綸、TPU、鞋底原液和漿料等行業(yè)。

兩個產(chǎn)品的下游淡旺季方面有一定的區(qū)別：

聚合MDI下游冰箱冷柜、外墻管道保溫行業(yè)在淡旺季方面相對明顯，其中下游冰箱冷柜的生產(chǎn)旺季一般在3-5月和9-10月，為各個節(jié)日銷售旺季做好庫存，但也有例外，像2020年因公共衛(wèi)生影響，國內(nèi)冰箱冷柜出口一直爆滿，基本整年都是生產(chǎn)旺季；外墻管道保溫行業(yè)的生產(chǎn)旺季是8-10月，一般國內(nèi)聚合MDI市場價格高點多數(shù)出現(xiàn)在下半年，這與華北、東北地區(qū)的外墻管道保溫行業(yè)的旺季是有一定關(guān)系的。

純MDI的下游氨綸行業(yè)、鞋底原液、漿料行業(yè)生產(chǎn)旺季一般在3月、9月和10月，TPU生產(chǎn)旺季一般在6-10月份。

作為周期性較強的產(chǎn)品，MDI從全年的角度看：上半年旺季主要集中在3到5月份，5月之后往往處于下行階段；下半年則是8月到10月處于旺季，其他時期為淡季。





7月至10月底，國內(nèi)聚合MDI受國內(nèi)外供需面利好雙向刺激漲勢如虹。國內(nèi)工廠因下游需求轉(zhuǎn)強、出口恢復(fù)且增量，從而減少對供應(yīng)，聚合MDI市場應(yīng)聲而漲，特別是10月聚合MDI漲幅較大，短短1個月時間，市場上海貨價格到10月底漲至23500元/噸，上海貨漲幅達(dá)到36.63%。進(jìn)入11月業(yè)者多對上半月市場持謹(jǐn)慎看漲態(tài)度，但因個別企業(yè)新價不及預(yù)期，讓市場繼續(xù)上漲愿望落空，上漲趨勢戛然而止，以至于形成10月底的分水嶺。目前市場震蕩下行，后市究竟是供應(yīng)面的主導(dǎo)作用不變，還是供需主導(dǎo)杠桿向需求面傾斜？




7-10月國內(nèi)聚合MDI市場呈現(xiàn)上漲趨勢，一方面是因國外裝置不可抗力頻發(fā)，導(dǎo)致國內(nèi)MDI出口量增多，以及韓國企業(yè)裝置10月檢修，工廠提前對控量，從而海外進(jìn)口量較前期減少；另一方面因下游需求旺季到來，剛需跟進(jìn)尚可，以及后期間業(yè)者盼漲心態(tài)作用下，聚合MDI市場寬幅上行。在11月到來之際，因工廠多保持挺市態(tài)度且剛需仍存，業(yè)者多對上半月行情持謹(jǐn)慎看漲心態(tài)，提前預(yù)留少量庫存至11月銷售，因該部分貨源成本較低，為后市埋下隱患。進(jìn)入11月，多個企業(yè)依舊保持強勁的挺市態(tài)度，周定價企業(yè)報盤也有所上調(diào)且供應(yīng)量極少，但上海周定價企業(yè)新報盤不及預(yù)期，且后市需求有轉(zhuǎn)弱預(yù)期，部分業(yè)者悲觀心態(tài)漸顯，落袋為安心態(tài)漸濃，開始競價出貨，導(dǎo)致市場重心下滑。截止11月23日，華東地區(qū)上海貨商談價格19000-20000元/噸，較10月底下跌3000-3200元/噸，跌幅為17.02%。

目前市場的主要矛盾是需求方面，為我國冰冷領(lǐng)域帶來機遇，冰冷需求在之下呈現(xiàn)井噴式增長，為前期市場上漲打下夯實的基礎(chǔ)。但隨著氣溫轉(zhuǎn)涼，其他領(lǐng)域需求開始縮減，需求差異化顯露。近年冰箱冷柜領(lǐng)域正在洗牌，行業(yè)集中度更高，訂單多涌向大型企業(yè)，中小型企業(yè)面臨淘汰危機。目前冰箱大戶多為MDI企業(yè)直供，僅有部分中小型企業(yè)從分銷市場采購。在淡季下，冰冷需求持續(xù)較好在分銷市場體現(xiàn)較弱，而保溫需求從北方正式供暖開始已經(jīng)逐步接近尾聲。直供、分銷需求差異化顯著，導(dǎo)致各方心態(tài)存在分歧。

供應(yīng)端發(fā)生變化，保量、保價或存分歧

11月底開始韓國錦湖41萬噸/年的裝置，以及韓巴25萬噸/年的裝置檢修結(jié)束，12月上?？扑紕?chuàng)55萬噸/年的MDI裝置檢修結(jié)束，預(yù)計至12月亞洲檢修重啟裝置121萬噸。而12月15日萬華寧波二期80萬噸/年裝置有檢修計劃，重啟裝置產(chǎn)能大于檢修裝置產(chǎn)能，亞洲地區(qū)整體供應(yīng)量略有增加。但鑒于萬華為本土裝置，企業(yè)將繼續(xù)保持挺市態(tài)度。但因國內(nèi)各企業(yè)市場權(quán)重不盡相同，且目前每噸MDI利潤豐厚，在驅(qū)使下，各企業(yè)間保價還是保量將會出現(xiàn)分歧，對后市產(chǎn)生一定利空影響。

市場波動并非一方之力所能帶動，而是由供應(yīng)面、需求面、中間商環(huán)節(jié)等多方面因素共同作用而決定的，一旦一方作用力減弱，市場繼續(xù)上行阻力形成，順勢向下信號增強。但鑒于冰冷需求排單至明年季度，且北方大廠12月有檢修計劃，供應(yīng)面將繼續(xù)挺市，預(yù)計，供需面維持呈博弈狀態(tài)，聚合MDI市場或?qū)⒄鹗幭滦?，跌幅受供?yīng)量影響。